在完善上市公司分紅制度、鼓勵投資者樹(shù)立長(cháng)期投資理念的背景下，有關(guān)方面正積極研究完善股息紅利個(gè)人所得稅政策，可能根據投資者持股期限區別對待。財稅專(zhuān)家表示，對股息紅利征收個(gè)人所得稅本身存在重復征稅問(wèn)題，如果能根據持股期限進(jìn)行調降或減免，將有利于消除重復征稅的影響。
市場(chǎng)人士表示，由于目前上市公司分紅規模較小，上述政策如果兌現，對市場(chǎng)而言短期影響不大，但從長(cháng)遠看，此舉有利于鼓勵、推動(dòng)公司高管股東增強分紅意愿，完善分紅制度。
消除重復征稅
股息紅利是企業(yè)在繳納了企業(yè)所得稅之后分配的，如果收到股利的企業(yè)或自然人要繳納企業(yè)所得稅或個(gè)人所得稅，就產(chǎn)生了重復征稅問(wèn)題。《企業(yè)所得稅法》為避免上述問(wèn)題，規定對居民企業(yè)之間的股息紅利收入免征企業(yè)所得稅，這也是國際上消除法律性雙重征稅的通行做法。
但對于個(gè)人的股息紅利收入并未實(shí)施上述政策。《個(gè)人所得稅法》規定，個(gè)人的股息紅利所得，以每次實(shí)際取得的收入額為納稅所得額，不得從中扣除任何費用，按20%的稅率繳納個(gè)人所得稅。
2005年，為配合推出股權分置改革，在參考國際經(jīng)驗和我國稅制實(shí)際的基礎上，財政部、國稅總局發(fā)文降低了征稅標準，通過(guò)“股利低稅制”降低重復征稅的影響，即股息紅利所得減按50%計算應納稅所得額。這與居民企業(yè)之間的股息紅利收入免繳企業(yè)所得稅仍有差距，目前業(yè)界對于個(gè)人股息紅利收入雙重征稅的討論依然存在，特別是在資本市場(chǎng)波動(dòng)劇烈、股市吸引力下降的形勢下，“免征股息紅利個(gè)人所得稅”的呼聲越來(lái)越強烈。
在今年全國“兩會(huì )”上，天士力集團董事長(cháng)閆希軍建議，個(gè)人股東取得的股息、紅利所得應免征個(gè)人所得稅。“由于分紅率低等因素，我國個(gè)人投資者不愿意長(cháng)期持有證券以享受股息紅利的回報。與國外成熟資本市場(chǎng)相比，我國資本市場(chǎng)帶有明顯的投機性。免征上述稅收將有利于資本市場(chǎng)健康發(fā)展。”
根據有關(guān)部門(mén)的改革思路，免征這部分稅收與加強個(gè)人所得稅征管和調節高收入的政策精神不大相符，因此可能根據投資者持股期限區別對待，對稅收進(jìn)行適當減免，這既部分消除了重復征稅的影響，也有助于培養投資者長(cháng)期投資理念。
推動(dòng)完善分紅制度
調整股息紅利個(gè)人所得稅政策將推動(dòng)上市公司分紅制度完善。財稅專(zhuān)家表示，由于我國現行企業(yè)所得稅制對保留利潤沒(méi)有征稅措施，保留利潤不會(huì )再次被課稅，而分配股利給自然人股東則被重復課征。在這種情況下，擔任上市公司高管的股東將傾向于不分紅，選擇將利潤留存在企業(yè)。
目前，在中小板和創(chuàng )業(yè)板上市公司中，眾多高管躋身前十大股東甚至控制人地位，股息紅利征稅的政策在相當程度上會(huì )影響這批人的股利分配決策，使其傾向于少分紅甚至不分紅，不利于推動(dòng)上市公司分紅制度的完善。
財政部稅政司有關(guān)人士曾撰文指出，股利雙重征稅削弱了投資者以獲得股利分紅為目標的長(cháng)期持有股票的積極性，也促使上市公司不發(fā)或少發(fā)股利，刺激了股市的投機性。
有機構投資者表示，目前我國稅收政策與資本市場(chǎng)的發(fā)展要求不相匹配，在一定程度上影響了長(cháng)期投資理念的形成，使資本市場(chǎng)缺乏長(cháng)期穩定的投資資金進(jìn)入，這需要在資本市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)程中不斷改革，逐步完善。
如果根據投資者持股期限區別對待，對股息紅利個(gè)人所得稅進(jìn)行適當減免，不僅有利于增強高管股東的分紅意愿，也將鼓勵其長(cháng)期持有上市公司的股票，在一定程度上減少高管減持行為。 記者 丁冰
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